即使美国和英国在疫苗刺激下的经济复苏已经街知巷闻，但汇丰认为，整体的基本面仍然预示央行利率将保持低位，债券价格存在被低估现象。
Lawrence Dyer等汇丰策略师表示，美联储的平均通胀目标政策意味着主动实施货币紧缩的时代已经一去不返。在大西洋的另一端，汇丰英国利率策略主管Daniela Russell认为英国央行可能很快会考虑取消债券购买计划，但是与直觉相悖的是，此举将导致英国国债收益率下跌的可能性升高 ，原因是央行不再将加息作为优先事项。
尽管每种分析都是基于美联储和英国央行特有的政策，但它们都指向相同的结论。汇丰预计，到2021年底至2022年，美国10年期国债收益率将从周一约1.6%降低至1%。同期限英国国债的收益率约为0.75%，但到年底料将下降至0.5%，2022年进一步下降至0.3%。汇丰对美国和英国国债收益率的预测均远低于市场共识。
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