摩根士丹利表示，尽管标普500指数周五收在历史高位，但该指数的基本面太弱，无法维持涨势。
摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官迈克-威尔逊（Mike Wilson）周一在给客户的报告中说，“虽然我们18个月前的看涨点位2400-3000看起来有点脆弱，但我们认为标普500指数上冲会再次失败，因为我们预计美联储的降息不会像市场参与者所希望的那样重新推动经济增长。”
在过去18个月里，标普500指数曾三次接近或略高于3000点的峰值。威尔逊表示，前两次市场随后出现调整，这次也不例外。他表示，尽管美联储周三可能降息25个基点，但宽松政策带来的提振无法维持许多投资者所预期的涨势。
威尔逊表示，具有领先地位的公司“仍明显处于守势”。这一点在上周五得到了证明，当时国内私人投资总额较第二季度的最终数据整整下降了一个百分点。他表示，“令人失望的资本支出和商业调查表明，经济增长可能在下半年进一步放缓。”
威尔逊还指出了一个危险信号，即自今年初以来，盈利预期一直在下降。他说，“我们仍然认为，标准普尔500指数对2019年下半年和2020年盈利的普遍预期仍然过高，如果美联储下周预期降息的同时伴随着企业盈利下降和可能的经济衰退，那就不应该庆祝。”
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