曾预测2000年和2008年经济衰退的投资者杰里米-格兰瑟姆（Jeremy Grantham）表示，在经历了一个世纪的大幅上涨之后，投资者应该习惯未来20年美股回报平平。
这位价值投资者、总部位于波士顿的资产管理公司GMO的联合创始人表示，“在过去的100年里，我们习惯了6%的回报率，”但在未来20年里，美国市场的实际回报率将平均达到2%或3%左右。
兰瑟姆将他对未来低回报的看法归因于他仍然认为股价过高的股市，尽管在2018年下半年美股陷入低迷。美股周期性调整市盈率（CAPE）为30.04，远高于16.61的历史平均水平。
格兰瑟姆自去年以来一直预测股市将大跌。他表示，即便是美联储暂停加息以及欧洲央行决定推出新一轮银行刺激计划，也不会大幅推高股市。他说，“你不可能从石头里挖出血来。”
这位著名的投资者表示，他预计在这种背景下美股将继续疲软，主要发达国家的银行不太可能取消2007-2009年金融危机期间首次推出的刺激措施。
如果美国股市的表现如此平淡，投资者该怎么办呢？格兰瑟姆主张买进包括中国在内的新兴市场，他认为这些市场的回报率可以达到6%或8%。
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